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       個股在二級市場中的股價受到多種因素的影響,既包括政治情況、宏觀經濟運行情況、上市公司經營情況等方面的影響,也包括投資者心理預期、情緒化的影響,雖然影響股價走勢的因素多種多樣,但是我們卻可以將這些因素統分成兩大類:一類是基本面因素,另一類則是技術面因素。

       基本面因素包括股票交易市場之外的經濟、政治、上市公司的經營情況等因素,而技術面因素則是與股票市場交易行為相關的因素,主要包括K線走勢、成交量形態、技術指標、委比、量比等數據信息。

       所謂基本面分析法,是指根據宏觀經濟的運行情況、政策因素、利率情況、上市公司的業績情況等影響價格走勢的基本面因素來對價格走勢進行分析的方法,其中上市公司的業績情況是基本面分析法的核心,它既包括上市公司當前所取得的業績,也包括上市公司的預期業績。

       基本面分析法以個股的內在價值為依據,往往會涉及相應的反映上市公司當前投資價值的數據信息及反映上市公司預期業績改變情況的數據信息,如果說技術分析的側重點為市場買賣行為,那么基本面分析的側重點則是個股的內在價值,“是金子總會發光的”、“價格圍繞價值波動”是投資者應用基本面分析法時的投資理念。

       無論是對于宏觀經濟情況、行業發展前景等方面的基本面情況進行分析,還是對于上市公司經營情況、競爭能力等方面的基本面分析,它的時間跨度都是較大的,因而,基本面分析法更適用于中長線投資者。這也是基本面分析方法的最大特點,即股票的實際價值與二級市場中的價格在短期內往往出現明顯偏離,股價在短期內的波動情況是無法通過基本面因素來解釋的,但由于在一個較長的時間跨度內,股價終究是圍繞著其實際價值來運行的,若企業的業績可以持續增長,則股價在較長的時間跨度內必然會處于總體的上升走勢中;反之,若企業的業績不斷下滑,則股價在較長的時間內必然會處于總體的下跌走勢中,可以說,基本面分析能有效地解釋價格的中長期走勢。

       通過基本面分析法,投資者可以站在中長線的角度上來看待股價的短期起伏,做到心中有數、運籌帷幄。但基本面分析法有其明顯不足之處,它無法分析股價短期、甚至是中期的走勢情況,此時,我們就要輔以技術面分析方法。在實盤操作中,技術面分析方法的重要性往往要明顯超過基本面分析法,一方面是因為技術面分析法更適于短線操作,可以獲取更大利潤,另一方面是由于上市公司的基本面有時是難以把握的,當年業績劇增,下一年就有可能業績虧損,僅從上市公司的公開信息來看,投資者是難以把握這種基本面的突然轉變的。

       據經驗來說,技術面分析固然重要,但基本面分析仍不可或缺,因為基本面分析既是我們了解個股股價中長期走勢的出發點,也是我們了解股市整體運行規律的出發點,沒有全局的宏觀戰略眼光,很難做到局部的細致入微,本章隨后的幾節中,我們將系統性地介紹基本面分析中的重點內容,包括宏觀經濟情況、行業發展情況和企業自身情況。


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